Marchés actions : Wall Street a fini de nouveau en territoire positif hier, dans des volumes d’échanges relativement faibles. Tirés vers le haut par des statistiques surprenantes concernant les ventes dans l’immobilier ancien (hausse de 5,2% en juillet par rapport au mois précédent), les marchés US sont restés néanmoins relativement attentistes avant la publication des Non-Farm Payrolls, annonce primordiale attendue aujourd’hui à 14h30. L’indice Dow Jones a ainsi fini en légère hausse de 0,49% à 10 320,10 points. A noter encore une fois l’excellente performance de Burger King, ayant officialisé l’annonce de son rachat par le groupe de capital-investissement 3G Capital, pour s’envoler de 25% sur la séance. Le S&P500 s’est quant à lui adjugé 0,91% pour finir à 1 090,10 points. Le Nasdaq Composite a lui aussi fini en territoire positif, grignotant 23,17 points à 2 200,01 points. Ce dernier a notamment été tiré vers le haut par le spécialiste du stockage des données informatiques 3PAR (+ 2,49%) ainsi que Dell (+ 1,98%) et HP (+ 1,2%). De leur côté, les places européennes ont clôturé quasiment à l’équilibre dans le sillage des marchés américains. Le maintien attendu des taux d’intérêt par la BCE n’a ainsi pas eu de conséquences majeures sur les principaux indices, le CAC40 ayant gagné 0,21% à 3 631,43 points. Parmi les meilleurs performeurs de l’indice vedette parisien, nous noterons EADS (+ 2,8%), Crédit Agricole et Vinci (+ 1,3% respectivement) et Capgemini (+ 1%).

Point Forex : Hier sur le marché des devises, les cambistes sont restés relativement prudents à l’approche des Non-Farm Payrolls, à l’instar des indices ayant évolué apathiquement. Malgré tout, on constate un certain regain d’appétence pour le risque ces derniers jours, ce qui nuit aux valeurs refuges tel que le billet vert ; parallèlement les émissions de dettes française et espagnole ont été réussi avec succès ce qui a joué en faveur de la monnaie européenne. Le cross eurusd se maintient en effet au-dessus des 1.28$, avec un plus haut hebdomadaire à 1.2855$. Par ailleurs, le statu quo des taux européens n’a pas eu d’impact significatif sur les marchés. J.C Trichet a pourtant affiché un certain optimisme sur la reprise en Zone Euro, écartant de nouveau l’éventualité d’une rechute de l’économie européenne. Néanmoins, l’euro a quelque peu cédé du terrain face à la monnaie nippone, pour finalement reprendre un peu de hauteur : le cross eurjpy évolue avant l’ouverture des marchés actions autour de la résistance des 108.0Y après être venu tester les 107.40Y. Hier, les chiffres macroéconomiques britanniques sur le PMI construction ont pesé sur le cable qui est repassé sous le support des 1.54$ pour finalement se repositionner ce matin à 1.5420$. Les bons chiffres sur les nouvelles demandes d’allocation chômage et les reventes de logements en cours n’ont pas suffi aux cambistes pour porter la paire usdjpy loin des 84.0Y, bien au contraire : le dollar s’échange ce matin à 84.20Y. Cette nuit en Australie, le chiffre sur les performances du secteur des services, sorti à 47.5 contre 46.6 précédemment, n’a pas soutenu suffisamment l’aussie pour lui permettre de s’ancrer au-dessus des 0.91$ ; cela s’explique probablement du fait d’une anticipation sur le maintien des taux par la RBA la semaine prochaine.

Annonces du jour : Journée importante en termes d’annonces macro-économiques où nous attendrons à 10h30 la publication de l’Indice PMI des services en Grande-Bretagne. A 11h00 seront publiées les ventes de détail en zone euro. A 14h30, nous serons tout particulièrement attentifs à la variation du nombre d’emplois non agricoles aux Etats-Unis ainsi qu’à la publication du taux de chômage américain. Pour finir, nous attendrons les résultats de l’Indice ISM Non Manufacturier américain à 16h00.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Après avoir très nettement décollé hier, les indices ont évolué avec prudence en ce jeudi, à la veille de la statistique mensuelle de l'emploi aux Etats-Unis. Pourtant, les publications macroéconomiques ont été dans l’ensemble rassurantes notamment avec la baisse des nouvelles demandes d’allocation au chômage ainsi que la hausse des reventes de logements en cours aux Etats-Unis. Le CAC 40 a terminé en territoire positif à 3 631 points soit +0.21% sur la séance. Les principaux indices européens sont restés quasi-stables, marquant une évolution atone : le DAX a clôturé inchangé à 6 083 points et le FTSE 100 à 5 371 points. A la mi-séance, Wall Street évolue en ordre dispersé :  le DJIA réalise -0.03% à 10 266 points et le Nasdaq, +0.63% à 2 191 points.

 

Sur le marché du Forex, le cross eurusd se maintient à l’heure actuelle au-dessus des 1.28$ après s’être furtivement hissé sous ce support. Le maintien des taux de la BCE et les propos de J.C Trichet n’ont pas eu d’impact significatif sur les cours. Ce dernier s’est montré relativement optimiste sur la reprise européenne, écartant de nouveau l’éventualité d’une rechute de l’économie européenne. On constate que le cross usdjpy campe toujours au-dessus des 84.0Y. Le cable, quant à lui, est repassé sous les 1.54$ après le mauvais chiffre sur l’indicateur PMI construction, sorti à 52.1 contre 53.9 estimé.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Marchés actions : Les marchés américains ont connu hier un fort rebond qui a permis de faire oublier momentanément un mois d’août catastrophique. Cette hausse généralisée a été principalement due à la publication de l’indice ISM des directeurs d’achats du secteur manufacturier américain, remonté à 56,3 en août alors que les marchés s’attendaient à une baisse par rapport au mois de Juillet. Cette nouvelle a littéralement effacé les deux autres indicateurs majeurs de la journée, à savoir une baisse plus marquée que prévu des dépenses de construction ainsi que des destructions d’emplois inattendues dans le secteur privé. Ainsi, le Dow Jones s’est adjugé 2,54% pour finir à 10 269,47 points. A retenir l’envolée fulgurante de Burger King suite à l’annonce d’un possible rachat du groupe par le fonds d’investissement 3G Capital. Le titre a ainsi bondi de 14,65% à 18,86 dollars. Le Nasdaq Composite et le S&P500 ont suivi la même tendance, progressant respectivement de 2,97% à 2 176,84 points et de 2,95% à 1 080,29 points. Dans le sillage de Wall Street, la majorité des places européennes ont clôturé dans le vert. Le CAC40 a ainsi fini en hausse de 3,81% à 3 623,84 points dans un volume d’échanges soutenu, dépassant les 4 milliards d’euros. L’indice vedette parisien a été notamment tiré vers le haut par BNP Paribas (+ 5,93% à 52,30 euros), suivi de près par Axa (+ 5,71% à 12,96 euros). De leur côté, le FTSE de Londres et le DAX de Francfort ont terminé également en hausse, respectivement de 2,70% et de 2,68%.

 

Point Forex : Hier, les cambistes ont retrouvé le goût du risque après la publication de l’indice manufacturier américain et chinois, en début de séance. Ce regain d’appétit pour les valeurs risquées a été d’autant plus fort avec le rebond manifeste des indices boursiers, portés par des volumes dignes d’une rentrée. Par ailleurs, les opérateurs ont mis de côté les autres statistiques du jour, immobilières et de l’emploi, bien moins prometteuses. Cette euphorie sur les marchés actions a profité à l’eurusd qui est repassé au-dessus des 1.28$ ainsi qu’au cable qui est venu flirter très brièvement avec les 1.55$. De plus, la monnaie unique a repris l’ascendant sur la monnaie nippone en cassant la résistance des 108.0Y. Ce matin, les investisseurs restent prudents, préférant se repositionner sur les valeurs refuges après la folle envolée de la veille. Force est de constater que les spéculations vont bon train à l’approche de l’annonce des taux de la BCE, tirant l’euro vers le bas dans l’attente d’une mise en place potentielle de mesures monétaires accommodantes. Ce matin, la publication du PIB trimestriel suisse à 0.9%, contre 0.8% attendu, profite au franc helvétique qui, avant l’ouverture des marchés européens, évolue sous le support des 1.30 chf, à 1.2975 chf pour un euro. Face au billet vert, le franc suisse teste de nouveau les 1.030 chf après être grimpé autour des 1.0180 chf hier. Les investisseurs ont pris connaissance dans la nuit de la balance commerciale australienne, sortie à 1.89 Mds $ contre 3.11 Mds $ estimée : le cross audusd repasse donc ce matin sous les 0.91$.

 

Annonces du jour : Aujourd’hui, nous attendrons avec impatience la publication du PIB en Zone Euro ainsi que l'annonce des taux de la BCE à 11h00 et 13h45 respectivement. De plus, le marché sera attentif aux nouvelles demandes d'allocation chômage, aux commandes industrielles et aux reventes de logements en cours aux Etats-Unis, et ce, en début d'après midi.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Les statistiques économiques prometteuses de la Chine et l’Australie, ayant soutenu les marchés asiatiques, laissaient présager un léger rebond sur les marché actions … bien plus, les bourses ont considérablement repris des couleurs en ce 1er septembre, avec des volumes dignes d’une rentrée : le CAC 40 a en effet ouvert avec un gap haussier, à 3 507.87 points, puis l’indice phare de la place s’est propulsé au-dessus des 3 600 points après la publication de l’ISM manufacturier américain, malgré l’enquête ADP sur l’emploi US sortie très décevante, 1h30 avant. Cet indicateur s’est hissé à 56.3 alors que les économistes avaient estimé une détérioration, à 53.0 contre 55.5 précédemment. Ainsi, le CAC 40 a pris 3.81%, clôturant à 3 623.84 points. En Zone Euro, le constat reste le même : du vert encore du vert ; le DAX a fini sa course à 6 083.90 points soit +2.7% sur la journée. A la mi-séance, on note la belle avancée du DJIA à 10 250 points.

 

 Face à ce rebond des marchés actions et la publication de bons indicateurs macroéconomiques, les cambistes ont privilégié incontestablement les valeurs dites risquées :  l’eurusd est donc repassé au-dessus des 1.28$, l’eurjpy évolue de nouveau au-dessus des 108.0Y et l’eurchf se repositionne sur les 1.30 chf.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Marchés actions : L’indice de confiance des consommateurs US ressorti en hausse à 53.5 pour le mois d’août au lieu des 50.5 pressentis par les analystes a réussi à rassurer quelque peu les investisseurs. Cette statistique encourageante a permis aux indices de se ressaisir avant la fermeture. Ainsi l’indice phare parisien a réussi à clôturer dans le vert à 3 490.79 points, soit un mieux de 1% par rapport à son cours de clôture. Wall Street est parvenu ainsi à clore la séance en territoire positif. En effet, le Dax affiche une hausse de 0.2% à 5 925.22 points, le Dow Jones a réussi à se maintenir au-dessus des 10 000 points à 10 014.72 points (+0.05%). Le Nasdaq n’a pas suivi la même tendance que le Dow Jones en affichant un recul de 0.3% à 2114 points. La dernière séance vécue hier marque la fin du mois d’août sur un très fort recul de 6% sur cet indice.

 

Point Forex : Après avoir majoritairement délaissé les valeurs risquées hier, les cambistes se repositionnent ce matin à l’achat sur ces dernières, notamment après la prise de connaissance de bons chiffres macroéconomiques asiatiques. La Chine a en effet dévoilé dans la nuit un léger rebond certes, mais prometteur, du secteur manufacturier après un ralentissement de plusieurs mois dû aux mesures gouvernementales visant à restreindre l’accès au crédit et la spéculation immobilière. De plus, l’Australie a fait état d’une croissance de son PIB trimestriel de 0.7% à 1.2%, alors que les économistes anticipaient une progression de 0.9%. Ainsi, ces bons indicateurs redonnent ce matin un certain goût pour le risque : l’audusd teste à l’heure actuelle la résistance psychologique des 0.90$ après être dernièrement repassé sous les 0.88$. De même pour le dollar néozélandais qui évolue ce matin au-dessus des 0.70$ à 0.7030$. La monnaie helvétique continue de prendre de la hauteur face à la monnaie unique et face au billet vert : après la publication des minutes du FOMC, le cross eurchf est venu courtiser les 1.2850 chf. La paire est d’autant plus susceptible de poursuivre son trend baissier du fait de l’inefficacité des interventions de la BNS sur sa devise. Face au dollar, le franc helvétique profite des turbulences américaines et de la bonne santé économique suisse pour s’imposer comme valeur refuge par excellence : le cross usdchf s’oriente tout droit ce matin vers le point bas de la veille, à 1.0135 chf. Quant à la monnaie unique face à la monnaie américaine, elle a franchi de nouveau ce matin la résistance des 1.27$.

 

Annonces du jour : Aujourd’hui, nous attendrons la publication du PMI manufacturier britannique à 10h30 ainsi que l'enquête ADP sur les variations de l'emploi américain à 14h15. Enfin, le marché surveillera l'ISM manufacturier aux Etats-Unis à 16h00.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Les indices européens ont finalement réussi à récupérer une partie de leurs pertes initiales après la parution de statistiques sur la confiance des ménages américains : cet indicateur est sorti à 53.5 contre 51.0 anticipé. Tout ne semblait pourtant pas présager un rebond des indices européens, notamment après le gap baissier des principaux indices à l’ouverture et la clôture négative de Wall Street la veille. Le CAC 40 termine de justesse au-dessus des 3 490 points après avoir côtoyé les 3 437 points avant l’ouverture des marchés américains. L’indice phare parisien a donc évolué positivement de 0.11%, en ce mardi. Le DAX a lui aussi réalisé une  timide progression de 0.2% pour terminer sa course à 5 925.22 points. Wall Street évolue désormais en légère hausse à la mi-séance malgré les mauvaises performances des valeurs technologiques.

 

Sur le marché du Forex, l’euro a repris un peu de hauteur face au billet vert en venant flirter avec les résistance des 1.2745$, revenant d’un point bas à 1.2625$, en séance asiatique. Le cable réalise sur la journée une perte de 1.5% : la livre sterling a en effet été délaissée par les cambistes au profit du dollar. Le yen subit toujours les effets néfastes du plan de la BoJ, ayant déçu les anticipations des investisseurs. La paire usdjpy prospère toujours autour des 84.0Y après avoir tenté en vain un rebond autour des 84.5Y.

 

Demain, le marché sera attentif à l’enquête MBA sur les demandes américaines de refinancement hypothécaire à 13h00 ainsi qu’à l'indice ISM sur le secteur manufacturier aux Etats-Unis, à 16h00.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Marchés actions : La baisse l’a finalement emporté hier à Wall Street ainsi que sur les principales places financières européennes. Pourtant aux Etats-Unis hier, ont été publiées les dépenses des ménages du mois de Juillet. Celles-ci ont progressé de 0.4% contre un consensus établi à +0.3% ce qui n’a pas réussi à rassurer les investisseurs. Les marchés financiers restent dans l’expectative avant les résultats cruciaux de vendredi sur les chiffres de l’emploi pour le mois d’Août aux Etats-Unis. Les autres publications parues hier sont ressorties conformes aux attentes avec notamment un indice des prix à la consommation en légère progression de 0.1% pour le mois de juillet. A la clôture, le Dow Jones est revenu tester la barre symbolique 10 000 points à 10 009.73 points (-1.39%). L’indice des valeurs technologiques Nasdaq a abandonné hier 1.56% à 2 119.97 points. Ce matin, les marchés asiatiques sont en territoire négatif, la plus lourde chute revenant à l’indice Nikkei qui a décroché de 3.55% à 8 824.06 points, soit son plus fort repli journalier en trois mois. En France aujourd’hui, on suivra la performance de Zodiac (+1045% à 47.89€) après le démenti de Safran sur l’imminence d’une offre. A suivre également Hermes International qui a publié des résultats semestriels en forte hausse. Le groupe a aussi légèrement relevé ses objectifs annuels. Le résultat opérationnel a augmenté de 52.4% à 304.5 millions d’euros tandis que les analystes tablaient sur 270 millions d’euros.

Point Forex : Hier, les cambistes ont majoritairement délaissé les valeurs risqués. En effet, dans un contexte économique incertain et face au repli incontesté des indices boursiers mondiaux, les investisseurs se sont positionnés à l’achat sur l’ensemble des valeurs dites refuges. Dans un premier temps, on constate que le yen a poursuivi son trend haussier face à ses principales devises majeures. Le plan de la Banque Centrale du Japon n’a vraisemblablement pas convaincu le marché ce qui a porté le cross usdjpy sous le support des 84.25Y, aux encablures des 84.0Y. La monnaie nippone s’est aussi appréciée face à l’euro, réalisant un gain journalier de près de 3%. La paire eurjpy s’oriente ce matin vers les 106.0Y, à 106.30Y. Le dollar a repris quelques couleurs face à la monnaie unique et face à la livre sterling : les cambistes s’échangent, peu avant l’ouverture des marchés européens, un euro contre 1.2640 $. Le cross eurusd revient d’un niveau haut hebdomadaire de vendredi à 1.2780$. Le cable s’est lui aussi réorienté à la baisse, profitant ainsi au billet vert : le cross gbpusd est effectivement repassé sous les 1.55 gbp, pour courtiser à l’heure actuelle le support des 1.5415 bgp. Ce contexte tendu profite aussi au franc suisse qui retrouve son statut de valeur sure : la paire eurchf a cassé hier le niveau historique des 1.30 chf pour s’établir autour des 1.2935 chf ; le franc helvétique continue de gagner du terrain face au billet vert, à 1.0230 chf contre 1.03 chf hier.

Annonces du jour : Aujourd’hui : nous attendrons la publication du taux de chômage allemand à 09h55 pour le mois d’août, puis à 11h nous prendrons connaissance du l’estimation flash de l’inflation d’août et du taux de chômage de juillet dans la zone euro. Cette après-midi, sera publié l’indice S&P Case-Shiller des prix dans l'immobilier à 15h. A 15h45, ce sera le tour de l'indice des directeurs d'achat de Chicago pour août, puis à 16h celui de l'indice de confiance du consommateur du Conference Board pour août. La journée se terminera à 20h avec la publication du compte rendu du comité de politique monétaire de la Fed.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

En ce lundi,  les indices européens ont été plombés par l’ouverture négative de Wall Street. En effet, les opérateurs sont restés très vigilants face à la fragilité des chiffres US. La consommation des ménages est sortie à 0.1% alors que les revenues de ces derniers se sont contractés avec une progression de 0.2% contre 0.3% anticipé. Le marché a réagi négativement notamment face au rapport décevant sur l'activité manufacturière dans la région de Dallas. Le CAC 40 a fini sa course à 3 487.01 points, réalisant ainsi un repli de 0.58%. Néanmoins, les volumes sont restés relativement faibles en raison d’un jour férié au Royaume-Uni. Outre-Rhin, le DAX a clôturé à 5 912.41 points, soit -0.7% sur la séance. A l’heure actuelle, Wall Street poursuit très clairement son trend baissier avec -0.69% pour le DJIA et -0.78% pour le Nasdaq.

 

Sur le forex, le repli des indices a joué en défaveur de l’euro, de la livre et des devises matières premières. Le yen sort vainqueur de cette journée du fait de l’aversion pour le risque ainsi que des annonces décevantes de la part du ministre japonais pour lutter contre l’appréciation de sa monnaie. Résultat : l’EUR/USD repasse sous les 1.27, l’EUR/JPY enregistre le record de la plus forte baisse sur les paires majeures à 107.31 (-1.29%). Le GBP/JPY concède plus de 250 pips à 130.95. Enfin, l’AUD/USD chute sous les 0.90, à 0.8940 (-0.54%). 

Demain pour la dernière séance du mois d’août, on suivra le chômage allemand à 09h55, le CPI en zone euro à 11h et surtout le rapport de la dernière réunion de la Fed à 20h.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Marchés actions : Vendredi, Malgré la clôture en territoire positif des principaux indices américains, Wall Street a cependant  affiché pour la troisième fois consécutive des performances hebdomadaires négatives. La chute record des ventes de logements aux Etats-Unis va peser lourd sur la consommation et fait craindre un retour de la récession. Le S&P a terminé en baisse de 0.7% (1064.6 points) en donnée hebdomadaire malgré le rebond de 1.66% sur la dernière séance. Même constat pour le Dow Jones qui a creusé une perte de plus de 3% durant le mois d’Août. Il a cependant réussi à se stabiliser en fin de semaine au dessus des 10 000 points à 10 150.65 points. En ce premier jour de la semaine, les investisseurs semblent se reprendre comme en témoigne le sursaut des places financières asiatiques. Les propos rassurants de B.Bernanke, la réunion d’urgence de la BoJ pour discuter de la forte hausse du Yen ainsi que des indicateurs techniques dans des zones de sur-vente laissent présager un rebond pour cette première séance de Septembre. L’indice Nikkei 225 a fini ce matin en progression de 1.76% à 9149.26 points. Les autres indices asiatiques sont tirés par ces nouvelles rassurantes. L’indice Hang Seng de la bourse de Hong Kong est également en territoire positif (+0.72%) à 20 745 points.

Point Forex : Sur le marché des devises, le yen a subi ces derniers temps les mouvements spéculatifs en lien avec une intervention potentielle de la BoJ. De plus, les marchés asiatiques se sont littéralement effondrés de la par la cherté de la monnaie nippone, impactant négativement les exportations. Dans ce contexte tendu, le gouvernement japonais a annoncé dans l’urgence ce matin un nouvel assouplissement de sa politique monétaire. La BoJ a ainsi augmenté les montants alloués aux prêts à taux fixe de 20 000 milliards de yens à 30 000 milliards de yens. Le cross usdjpy a immédiatement réagi en séance asiatique pour se repositionner autour des 86.0 yens à 85.90 yens. Néanmoins, ce rebond n’a été que de faible durée, la paire usdjpy s’est depuis repliée autour des 85.0 yens : il semblerait que les mesures mises en place manque de conviction et d’ampleur, ce qui n’aurait probablement pas été le cas si la BoJ avait annoncé des opérations de rachat d’obligations, certes plus coûteuses mais plus convaincantes. Quant à la monnaie unique, elle évolue ce matin autour des 1.2740$ après avoir touché un point haut à 1.2780$, portée par les commentaires de Ben Bernanke, ayant déclaré que la Fed ferait le nécessaire pour soutenir la reprise, lors d'une conférence à Jackson Hole. Face au yen, l’euro s’échange à 108.25 yens contre un niveau haut à 109.58 yens. Le cable a repris de la vigueur, le soutenu par la publication du PIB britannique, sorti à 1.2% contre 1.1% attendu : le cross gbpusd s’est en effet hissé autour des 1.5560$ contre un plus bas à 1.5440$. On note aussi la bonne progression du dollar canadien, porté par le rebond des indices et la hausse du baril de pétrole : l’usdcad est passé de 1.0650 cad à 1.0490 cad en séance asiatique.

Annonces du jour : Aujourd’hui, les investisseurs seront attentifs à la consommation de base des ménages américains et à l'indice de l'activité manufacturière de la Fed de Dallas, à 14h30 et 16h30 respectivement.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

La journée a été très volatile et la crainte très présente chez les investisseurs. En effet, le CAC 40 a évolué entre 3 430 points et 3 509 points. La journée était rythmée par le PIB annualisé américain. Il est sorti supérieurs aux attentes à 1.6%. L’indice de confiance de l’université du Michigan a créé un moment de peur puisqu’il est sorti en dessous des attentes à 68.9. Ainsi le CAC 40 clôture à 3 507 points soit +0.93%. A 18h, le Dow Jones et le Nasdaq sont en hausse de plus de 1%.

Le marché des devises a été très tendu et l’issue de la journée a été en faveur de l’appréciation des monnaies plus risquées. Ce soir, la monnaie unique s’échange à plus de 1.2750$. Le cable se traite à 1.5518$. Le yen crée un nouveau record et s’échange ce soir à 84.95¥ face au dollar. Le métal jaune dépasse les 1 240$ l’once et le pétrole se traite aux encablures des 74$ le baril.

(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)

Marché actions

Les principales bourses mondiales semblaient s’orienter sur un trend haussier en début de période estivale, portées par les bons chiffres semestriels des entreprises. En vain, la hausse s’est très vite estompée avec les mauvais chiffres macroéconomiques en provenance des Etats-Unis et les résurgences des difficultés budgétaires en Zone Euro.

En ce vendredi, on constate une certaine nervosité avant la publication des chiffres révisés de la croissance américaine pour le deuxième trimestre. Les investisseurs attendent avec impatience l’intervention du président de la Fed, qui doit dresser un bilan sur la conjoncture mondiale, laquelle s’est nettement assombrie ces dernières semaines.

Le tableau semble plus terne du côté américain alors que la Zone Euro affiche une certaine vigueur économique, avec les bons chiffres allemand, français et britannique. Néanmoins, les opérateurs de marché doutent, à raison, sur la durabilité de la reprise … La semaine prochaine, phase clé de la reprise boursière, risque de donner le « la » dans un contexte peu chantant.

Ainsi, sur le mois d’août, les principaux indices boursiers ont courbé l’échine face aux inquiétudes grandissantes sur la fragilité de la reprise économique. En effet, les quelques achats à bon compte, n’ont pas suffi pour redresser les indices. En toile de fond, les prévisions encourageantes de plusieurs sociétés cotées ainsi que la montée des opérations de fusions-acquisitions prédisent une certaine reprise de l’activité mais ceci ne suffit pas pour impulser un trend haussier face aux données macroéconomiques, dans leur ensemble, peu encourageantes.

En effet, cette semaine encore, les Etats-Unis ont envoyé des signaux macroéconomiques alarmants : les statistiques sur les ventes de logements existants américains se sont en effet révélées plus mauvaises que prévues : le fléchissement du marché de l’immobilier a été de l’ordre de 27.2% le mois dernier, à 3.83 millions d'unités en rythme annualisé, alors que les économistes tablaient sur une baisse de 14.3%. Ceci a engendré un vaste mouvement de repli sur les marchés actions. Certes, les nouvelles demandes d’allocation chômage ont décru, mais le chômage persiste et la demande n’est pas au rendez-vous.

L’indice phare parisien a perdu près de 5% depuis le début du mois. En revanche, on constate depuis quelques mois, un certain engouement pour les valeurs exportatrices, notamment dans le secteur du luxe ou de l’aéronautique : ces derniers jouissent de la dépréciation de l’euro face au dollar. EADS, LVMH ou PPR affichent des performances annuelles à deux chiffres alors que l’indice de référence sous-performe. Le CAC 40 a flirté avec les 3800 points début août tandis qu’à l’heure actuelle, l’indice de la place parisienne évolue autour des 3 450 points.

Parmi les plus mauvaises performances, on souligne les indices asiatiques, fortement pénalisés par la cherté du yen. En effet, les investisseurs ont fortement délaissé les valeurs exportatrices, tirant conséquemment les principaux indices vers le bas : le Nikkeï a perdu sur le mois près de 5.80%.

Les indices américains ont cassé des supports psychologiques, à l’instar du DJIA qui est passé sous le seuil des 10 000 points. Le Nasdaq Composite a lâché près de 6.0% et se positionne en cette fin de semaine autour des 2 100 points.

Point Forex

Les mois d’été s’achèvent et nous pouvons faire un bilan des grandes tendances sur le marché des devises. Le billet vert s’était affiché comme une valeur refuge depuis le début de l’année mais l’appétit pour le risque avait réapparu début juin. En effet, à mesure que les signes macroéconomiques devenaient positifs et que l’Europe sortait de la crise des dettes souveraines, le dollar perdait de sa vigueur et la monnaie unique se réappréciait. Ainsi, le cross eurusd rebondissait à 1.1875$ et s’est échangé jusqu’à 1.3333$ début aout. Depuis 15 jours, nous observons une nouvelle tendance qui semble s’être confirmée : le billet vert reprend son caractère de valeur refuge.

Le paysage macroéconomique offre un visage totalement différent depuis début aout. Les perspectives ne sont plus globalement aussi réjouissantes que dans les mois précédents. Plus précisément, deux mondes se dessinent : les Etats-Unis et la Chine publient des chiffres négatifs alors que l’Europe envoie des signaux encourageants. En effet, l’emploi américain est mauvais avec un taux de chômage toujours à 9.5% et des nouvelles demandes d’allocation au chômage à des niveaux toujours élevés. L’immobilier inquiète puisque la crise de 2007 ne semble finalement pas finie : les ventes de logements neufs ou existants déçoivent.

Tandis qu’en Europe, la situation est plutôt encourageante. L’Allemagne s’affirme comme une locomotive très puissante avec un PIB à 2.2% et l’indice IFO sur le climat des affaires en hausse. La Grande Bretagne redémarre également avec un PIB croissant à 1.2%. Enfin les nouvelles commandes de l’industrie en zone euro sont plus importantes que prévues à 2.5% pour le mois de juin.

Malgré ces bonnes nouvelles en Europe, l’euro ne s’apprécie pas comme il le pourrait car les investisseurs craignent que la reprise économique de l’Europe ralentisse dans les mois à venir comme c’est actuellement le cas aux Etats-Unis et en Chine. Une crainte de « double dip », c’est-à-dire une récession à double creux, menace de plus en plus l’économie mondiale, ce qui inquiète sévèrement les marchés.

Les investisseurs se tournent alors vers les valeurs refuges comme le billet vert, la monnaie nippone, le franc suisse ou encore le métal jaune. La monnaie unique est donc tombée cette semaine à 1.2587$ retraçant ainsi près de 5.6% en moins de 3 semaines. Le cable est tombé à 1.5371$ reculant de 4% dans la même période.

Depuis quelques jours, ces devises se sont reprises grâce aux craintes pesant sur les Etats-Unis. La peur règne sur les marchés avant la publication du PIB révisé américain comme le mesure l’indice sur la volatilité CBOE SPX qui est remonté à plus de 27.3 points. Ainsi certains cambistes ont préféré prendre leurs bénéfices sur le dernier rallye haussier du dollar. La monnaie unique est donc repassée au dessus des 1.27$ et le cable au-dessus des 1.5510$.

Le yen s’apprécie fortement dans ce contexte macroéconomique très tendu, bien que le marché soit perturbé par une possible intervention de la Banque Centrale japonaise pour réduire l’effet négatif de l’appréciation du yen sur l’économie nippone. Ainsi, le yen a marqué de nouveaux records historiques à 83.57¥ face au dollar et à 105.41¥ face à l’euro. Aujourd’hui, l’usdjpy se traite à 84.72¥ et l’eurjpy à 107.67¥.

Le franc suisse s’apparente à une devise très forte s’échangeant ce matin à 1.3004CHF face à l’euro et à 1.0228CHF face au dollar.

L’or est également une valeur refuge très appréciée par certains investisseurs cherchant des actifs décorrélés des marchés actions. De plus, la crise des dettes souveraines sur le vieux continent a renforcé l’intérêt des européens pour cette classe d’actif. Le métal jaune se traite ce matin au-dessus des 1 235$ l’once.

Heure PaysSTATISTIQUES / EVENEMENTS Indicateur Période Prévision Précédent Pertinence Lundi 30 août 11:00 EUR - Confiance économique en zone euroAout 101.7 101.3 14:30 USD - Consommation de base des ménagesJuillet 0.1% 0.0% 16:30 USD - Activité manufacturière de la Fed de DallasJuillet - -21.0% Mardi 31 août 1:00 GBP - Sondage de confiance des consommateurs GFKAout -24 -22 1:50 JPY - Ventes de détail sur un an glissantJuillet 3.5% 3.3% 8:00 CHF - Indicateur de consommation UBSJuillet - 1.810 9:55 EUR - Variation du nombre de chomeurs en AllemagneAout -20K -20K 10:30 GBP - Crédit à la consommationJuillet - -0.1B 10:30 GBP - Masse monétaire M4Juillet - 0.4% 11:00 EUR - Estimation Indice des Prix à la Consommation en zone euroAout 1.5% 1.7% 14:30 CAD - PIB trimestriel annualisé2ème trimestre 2010 3.2% 6.1% 15:00 USD - S&P Composite 20Juin 3.60% 4.61% 15:45 USD - Directeurs d'achat de ChicagoAout 57.6 62.3 16:00 USD - Confiance du consommateurAout 51.0 50.4 20:00 USD - Compte rendu de la FOMC31 Aout - - Mercredi 1 septembre 3:30 AUD - PIB2ème trimestre 2010 0.9% 0.5% 4:30 CNY - PMI Manufacturier HSBCAout - 57.3 9:55 EUR - PMI Manufacturier en AllemagneAout 58.2 58.2 10:30 GBP - PMI ManufacturierAout 57.0 57.3 14:15 USD - Enquête ADP Variation de l'emploiAout 20K 42K 16:00 USD - ISM ManufacturierAout 53 55.5 Jeudi 2 septembre 10:30 GBP - PMI ConstructionAout 53.9 54.1 11:00 EUR - PIB zone euro2ème trimestre 2010 1.0% 1.0% 13:45 EUR - Annonce des taux d'interêt de la BCE2 Septembre 1% 1% 14:30 USD - Nouvelles demandes d'allocation au chômage28 Aout 480K 473K 16:00 USD - Commandes industriellesJuillet 0.5% -1.2% 16:00 USD - Reventes des logements en coursJuillet -1.5% -2.6% Vendredi 3 septembre 10:30 GBP - PMI ServicesAout 52.9 53.1 11:00 EUR - Ventes de détail en zone euroJuillet 0.2% 0.0% 14:30 USD - Variation du nombre d'emploi non agricoleAout -105K -131K 14:30 USD - Taux de chômageAout 9.6% 9.5% 16:00 USD - ISM Non manufacturierAout 54.0 53.5 Degré de pertinence pour les marchés : Très forte Forte/Moyenne à Forte Moyenne
(Source : Forex et CFD avec Saxo Banque)